愿流氓资源网能够帮您学到有用的知识,精简美观,不做大多数!

赛道赌狗,不得好死

流氓大叔2024-01-01 13:35:14好文分享

赛道赌狗,不得好死

主观偏股基金经理最近一、两年业绩和口碑的崩掉,是从他们争当 “赛道赌狗” 开始的。

“赛道” 即 “风口”。

雷军曾经曰过:站在风口上,猪都可以飞起来。互联网行业过去十年,深刻验证了 “风口论” 之正确:

团购(百 “团” 大战),O2O,共享单车 / 打车 / 办公空间,区块链,社区买菜,MR,AI…… 但凡沾上风口,相关资产价格都鸡犬升天。

比如,今年(2023)上半年最大的风口就是 “AI”,下半年最大的风口就是 “华为 + 手机 / 汽车”;当然,红利股也在今年成为 “隐性风口”,股市避难所一般的存在。

虽然今年股指走得不怎么好,但只要抓住以上任何一个风口,或者躺平在红利股里,很难亏钱。

真的很难亏钱。

看对风口,也并没有那么难,无非是 “最新 + 超预期 + 破圈”。

上半年,chatGPT 最新版本横空出世,AI 进化速度远超大家预期,而且这件事影响已经溢出到行业之外。

然后,一级投资机构纷纷跟风投资 + 各大公司纷纷自研大模型,王慧文们还亲自下场组队赌赛道…… 结果就是,中国出现了几百个大模型(深井冰啊,看你们明年怎么退出)。

下半年,华为搭载着 7nm 自研芯片的最新款手机横空出世,趁其强势问界 M7 也跟着大卖。我自己也换了最新款的 mate 60 pro,以示支持。

同样是,最新发生、远超预期的科技突破,影响力大到破圈。

这样的 “暴风”,很难不映射到股市中;其对应的 “AI 赛道” 和 “华为 +” 赛道,也成为今年股市中 “最亮的星”。

只要抓到这种主流赛道,赚钱是不难的;至于其他 “支流”,根本没必要理会。

但是,任何一个赛道都有 “保质期”,要永远保持一分随时准备离场的清醒。

索罗斯曾经曰过:世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。

划重点:在假象被公众认识之前退出游戏。

主观偏股基金经理最近一、两年业绩和口碑的崩掉,跟他们 “没有及时退出” 有关。

比如在微博化身 “风月” 的网红基金经理吴悦风,从微博发言和产品净值来看,他上半年押对了 AI,净值走得极其漂亮。

但下半年就一言难尽了……

要么是赌 AI 赛道、赌到感动自己,不想出来了;要么就是,抽身之后又押错了赛道。

我猜前者概率更大一点点。

公墓股票基金也是,今年真成基民们的 “公墓” 了。前几年押注半导体、新能源,包括蓝筹白马等赛道的基金经理们,估计也感动了自己。

赖到赛道里,不走了。

特别说明下,蓝筹白马也是赛道;参照美股历史,这叫做 “漂亮 50” —— 漂亮 50 辉煌过,也崩过;至于崩成什么样,相信很多人已经体会过了。

公墓股基之所以成为 “基民坟冢”,源于基金经理们骄傲的 “长期主义”,就是 “不择时”。

但是,凯恩斯曾经曰过:长期来看,我们都要死。所以,“不择时”,很多时候就是要 “基民死”。

基民要业绩要排名,那就 “争当赛道赌狗” —— 这里不是针对公墓偏股基金经理,在坐的大部分私募股基,一级投资机构…… 都是 **

所以,公墓成坟冢的原因,在于这里面有个悖论:

1、争当赛道赌狗,是基于现实出发、非常合理的选择;但赛道赌狗需要择时,不能总是研究到感动自己,然后赖进赛道里不走了。

2、如果想众人皆醉我独醒、想长期主义不择时,那就不能押注赛道(漂亮 50 也是赛道)。

但现在的问题是:基金经理们一边争当赛道狗,想搏出头;一边又不择时,赖在赛道里不出来。

既要,又要…… 最终基民买单。

现在回看互联网那些年的那些 “风口”,一群人从追风少年到追风大叔,真正追到了什么?

大多数都因为曾追逐某个 “风口”,现在掉进了某个 “坑口”。

潮水退去,有人穿着裤衩,有人露出了屁股…… 还有不少人穿着丁字裤,在各大短视频平台上,教别人如何在潮水退去之后兜住屁股。

毕竟,丁字裤也是裤衩的一个子类。

赛道赌狗,勿得善终。

来源:何夕观察 微信号:top100fundmgr


图片名称